EUROXX SECURITIES | ALTER EGO MEDIA | PRE-IPO REPORT SUMMARY
- H EUROXX SECURITIES προβλέπει σταθερή δυναμική αύξησης των πωλήσεων στις βασικές δραστηριότητες της εταιρίας, με γνώμονα την επιτυχημένη παραγωγή πρωτότυπου περιεχομένου, καθώς και τα αυξανόμενα διαφημιστικά έσοδα.
- Βασικοί πυλώνες του επενδυτικού σχεδίου του Ομίλου Alter Ego Media εταιρείας κατά τη χρηματιστηριακή είναι η διαφοροποίηση εσόδων, ο τεχνολογικός μετασχηματισμός και οι στρατηγικές εξαγορές.
- Το επενδυτικό story του Ομίλου Alter Ego Media συνίσταται στο ισχυρό brand name, στο θετικό μακροοικονομικό περιβάλλον που υποστηρίζει την ανάπτυξη των διαφημιστικών εσόδων, στην ισχυρή χρηματοοικονομική διάρθρωση, στη θετική εκτιμώμενη εξέλιξη των οικονομικών μεγεθών καθώς και στη προοπτική διανομής μερίσματος.
- Αναμένει ότι ο όμιλος θα συνεχίσει να καταγράφει ισχυρές επιδόσεις. Ειδικότερα αναμένει κύκλο εργασιών ύψους €119,4 εκατ. το 2024 (+10% vs 2023) και €127,3 εκατ. το 2025. Όσον αφορά στο EBITDA η EUROXX αναμένει ότι επίσης θα συνεχίσει να ενισχύεται σταθερά και θα διαμορφωθεί από €45,1 εκατ. το 2024 (+33% vs 2023) και σε €52,8 εκατ. το 2025.
- Οι αναλυτές της EUROXX αναφέρουν ότι Alter Ego Media κατέγραψε ισχυρή ανάπτυξη το πρώτο εξάμηνο του 2024. Σε δωδεκάμηνη βάση για τη περίοδο 12 μηνών (last twelve months - LTM) έως τις 30.06.2024 ο Όμιλος παρουσίασε Κύκλο Εργασιών 119,4 εκ και 41,9 εκ επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις της χρηματιστηριακής για τη χρήση του 2024.
- Προβλέπει ότι η διαχείριση του ισολογισμού του ομίλου θα παραμείνει συνετή, με την διάθεση για μόχλευση να παραμένει χαμηλή, λειτουργώντας ως ασπίδα στην κυκλικότητα του κλάδου της επιχείρησης.
- Αναμένει ότι η ισχυρή και επαναλαμβανόμενη δημιουργία ταμειακών ροών θα τροφοδοτήσει ένα μεγάλο κομμάτι των επερχόμενων επενδύσεων, που θα υποστηρίξουν την οργανική ανάπτυξη.
- Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι η Εταιρεία θα διανείμει μέρισμα για τη χρήση 2024, το οποίο θα λάβουν οι νέες μετοχές βάσει του ενημερωτικού δελτίου. Με βάση τις εκτιμήσεις της χρηματιστηριακής η μέση μερισματική απόδοση για τις χρήσεις 2025-2026 διαμορφώνεται σε 2,3-2,9%
- Με βάση τη μέθοδο της συγκριτικής αποτίμησης (peer valuation) η EUROXX καταλήγει σε ένα εύρος αποτίμησης πριν από την αύξηση από €194 εκατ. έως €255 εκατ. ευρώ, η οποία αντιστοιχεί σε discount 20-40% σε σχέση με τις ομοειδείς εταιρείες (peers).
- Με βάση την ανώτατη τιμή μετοχής τα €4,00 και επομένως συνολική αποτίμηση εταιρίας πριν από την αύξηση €171 εκ., συμπεραίνεται ότι η μετοχή προσφέρεται στους επενδυτές με περαιτέρω σημαντικό discount της τάξης του 25% περίπου.
