Θετικά είδαν οι μεγάλοι επενδυτικοί οίκοι τα αποτελέσματα της Τράπεζας Πειραιώς για το α΄εξάμηνο του έτους, εντοπίζοντας ανοδικά περιθώρια για τη μετοχή.
Deutsche Bank
H Deutsche Bank τονίζει ότι η Πειραιώς σημείωσε ισχυρό ρυθμό ανάπτυξης το 2ο τρίμηνο του 2022, κυρίως λόγω ισχυρής απόδοσης στα βασικά έσοδα, που ξεπέρασε τις προσδοκίες κατά περίπου +7%, συνεπικουρούμενη από υψηλότερα του αναμενομένου εσόδων από συναλλαγές. Ωστόσο, αυτό αντισταθμίστηκε από ελαφρώς υψηλότερες του αναμενομένου προβλέψεις και τις προσδοκίες κόστους.
Σε ό,τι αφορά τα κεφάλαια, ο δείκτης CET1 FL (10,2%) υπερβαίνει ήδη τον στόχο του επιχειρηματικού σχεδίου (ο στόχος αναθεωρήθηκε στο 11%), χάρη στη βελτίωση των προοπτικών για άλλους βασικούς λειτουργικούς δείκτες το 2022, όπως υψηλότερα έσοδα 1,8 δισ. ευρώ (έναντι εκτίμησης για έσοδα 1,5 δισεκ. ευρώ)
«Συνολικά, πιστεύουμε ότι αυτή είναι μία από τις ισχυρότερες επιδόσεις τριμήνου μεταξύ των ελληνικών τραπεζών, με τα σύννεφα γύρω από το κεφάλαιο μην είναι τόσο ανησυχητικά».
H γερμανική τράπεζα δίνει σύσταση hold και τιμή – στόχο τα 1,35 ευρώ.
JP Morgan
Όπως σημειώνει η JP Morgan, τα καθαρά κέρδη (92 εκατ. ευρώ) το δεύτερο τρίμηνο του 2022 ήταν σχεδόν διπλάσια από το επίπεδο της εταιρικής συναίνεσης των 47 εκατ. ευρώ, με τον αυξημένο ρυθμό να οφείλεται στα καθαρά έσοδα από τόκους (+5%, NII) και στις χαμηλότερες φορολογικές δαπάνες.
Όπως συμβαίνει και στις άλλες τράπεζες, ο ρυθμός αύξησης των οργανικών δανείων ήταν πολύ ισχυρός το τρίμηνο, με τα ωφέλιμα δάνεια να αυξάνονται κατά 1,2 δισ. ευρώ το τρίμηνο (1,5 δισ. ευρώ ετησίως), λόγω των εταιρικών δανείων με ζήτηση από τομείς όπως η μεταποίηση, η φιλοξενία και η ενέργεια.
Η JP Morgan δίνει τιμή – στόχο 2 ευρώ και σύσταση buy/high risk.
Citigroup
Σύμφωνα με τη Citigroup, η Πειραιώς δημοσίευσε ισχυρά κέρδη χάρη στα καθαρά έσοδα από τόκους και τις προμήθειες, ενώ αναβάθμισε το guidance για το 2022 – κάτι το οποίο συνεπάγεται διψήφιες επί τα βελτίω αναθεωρήσεις στα κέρδη.
Mε όρους Τ/ΤΒV η Πειραιώς διαπραγματεύεται με 0,23x, ενώ εκτιμάται απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) περίπου 11%.
Η Πειραιώς ανέφερε ισχυρή βελτίωση 96% στα καθαρά κέρδη… που υποστηρίχθηκαν από συναλλαγές και άλλα έσοδα (+84 εκατ. ευρώ εκ των οποίων +98 εκατ. ευρώ εφάπαξ έναντι συναίνεσης: +65 εκατ. ευρώ) και χαμηλότερο πραγματικό φορολογικό συντελεστή. Ο σχηματισμός οργανικών NPEs ήταν -250 εκατ. ευρώ το β’ τρίμηνο του 2022, με τον δείκτη να περίπου 9%. Ο δείκτης δε κάλυψης NPE βελτιώθηκε σε 46%.
Η Citigroup δίνει σύσταση neutral και τιμή – στόχο στα 0,84 ευρώ.
