Παγκόσμια οικονομική επιβράδυνση «βλέπει» η UBS το 2019

Νέα έκθεση της UBS έρχεται να προστεθεί στη λίστα των δυσοίωνων προβλέψεων για το νέο έτος (όλο και πληθαίνουν…).

Η ελβετική τράπεζα κάνει λόγο για παγκόσμια οικονομική επιβράδυνση -κάτι στο οποίο συγκλίνουν πλέον όλες οι εκτιμήσεις και τα μακροοικονομικά- ως απόρροια της πιο αυστηρής νομισματικής πολιτικής (βλέπε Fed και τέλος QE από ΕΚΤ), της αδύναμης κερδοφορίας ειδικά των ευρωπαϊκών εταιρειών, αλλά και των γενικευμένων πολιτικών αναταραχών.

Μάλιστα μεταξύ των πολιτικών παραγόντων που θα διαμορφώσουν το σκηνικό στην Ευρώπη συγκαταλέγονται και οι ελληνικές εκλογές, όπως τονίζει στο τέλος της έκθεσής της η UBS.

Σημειώνεται ότι η θητεία της κυβέρνησης ολοκληρώνεται τον Οκτώβριο του 2019 ενώ ο πρωθυπουργός απορρίπτει το ενδεχόμενο πρόωρης προσφυγής στις κάλπες.

Τις τελευταίες ημέρες έχει αναζωπυρωθεί η συζήτηση σχετικά με την ημερομηνία διεξαγωγής των εκλογών στην Ελλάδα, καθώς ο κυβερνητικός εταίρος του Αλέξη Τσίπρα, Πάνος Καμμένος, δηλώνει αποφασισμένος να αποχωρήσει από την κυβέρνηση μόλις «πάει» στη Βουλή η Συμφωνία των Πρεσπών.

«Ψάχνω ημερομηνία για εκλογές τον Οκτώβριο» τόνισε ο ίδιος την παραμονή της Πρωτοχρονιάς. Πάντως, σύμφωνα με τις δημοσκοπήσεις που βλέπου το φως της δημοσιότητας, η ΝΔ έχει ξεκάθαρο προβάδισμα έναντι του ΣΥΡΙΖΑ που σε κάποιες περιπτώσεις φτάνει και τις 10 μονάδες.

Στο 3,6% θα περιοριστεί η παγκόσμια ανάπτυξη

Αναλυτικότερα, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της τράπεζας, από το 3,8% το 2018, η παγκόσμια ανάπτυξη θα περιοριστεί στο 3,6% κατά το 2019.

«Η πρόβλεψη μας είναι ότι η ανάπτυξη των ΗΠΑ θα επιβαρυνθεί από το τέλος των δημοσιονομικών κινήτρων και τα υψηλότερα επιτόκια» επισημαίνεται σε σχετική ανάλυση της UBS, όπου τονίζεται ότι η μείωση της παγκόσμιας ανάπτυξης θα επηρεάσει τις παγκόσμιες αγορές, που θα αρχίσουν να περιμένουν το τέλος του οικονομικού κύκλου εντός του 2019.

Ωστόσο, σύμφωνα με τη UBS, η ύφεση είναι απίθανη δεδομένων του ρυθμού της κατανάλωσης αλλά και της αύξησης των επενδύσεων και της απασχόλησης.

«Σύμφωνα με το βασικό μας σενάριο, ο πληθωρισμός θα παραμείνει περιορισμένος, επιτρέποντας στις κεντρικές τράπεζες να παραμείνουν ευαίσθητες στην ανάπτυξη.

Δεν προβλέπουμε μεγάλη αλλαγή στη δημοσιονομική πολιτική ή σοκ στις τιμές των εμπορευμάτων» επισημαίνεται στην ίδια ανάλυση, όπου τονίζεται ότι η βελτίωση των κεφαλαιοποιήσεων των τραπεζών μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση μειώνουν τον κίνδυνο παγκόσμιας πιστωτικής κρίσης.

Τέλος η χαλαρή νομισματική πολιτική

Μεταξύ των μεγαλύτερων προκλήσεων που αντιμετωπίζουν οι μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου είναι μια νέα εποχή πιο σφιχτής νομισματικής πολιτικής έπειτα από μια δεκαετία κινήτρων μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008.

Οι κεντρικές τράπεζες στις ΗΠΑ, το Ηνωμένο Βασίλειο, την ευρωζώνη, την Ιαπωνία και αλλού εφάρμοσαν προγράμματος χαμηλών επιτοκίων και αγοράς ομολόγων.

Ενώ τα εργαλεία αυτά ήταν χρήσιμα για την αποκατάσταση της σταθερότητας στα παγκόσμια χρηματοπιστωτικά συστήματα, οι κεντρικές τράπεζες επιθυμούν να «εξομαλύνουν» αυτές τις πολιτικές.

Η UBS σημείωσε ότι το επόμενο έτος θα αποτελέσει για πρώτη φορά μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση, όπου οι ισολογισμοί των κεντρικών τραπεζών θα παρουσιάσουν μείωση.

Εμπόριο και πολιτικές αναταραχές

Σύμφωνα με τη UBS η αυστηρότερη νομισματική πολιτική θα στρέψει την προσοχή της στην αγορά, στην εξυπηρέτηση του χρέους.

«Τα δυνητικά σημεία ενδιαφέροντος περιλαμβάνουν την εταιρική μόχλευση των ΗΠΑ και της Κίνας και το ιταλικό χρέος» αναφέρεται στην ίδια ανάλυση.

Σύμφωνα με τη UBS αναμένεται αύξηση 9% στα κέρδη στις αναδυόμενες αγορές και περίπου 5% στην ευρωζώνη.

Σχετικά με τον εμπορικό πόλεμο, η UBS δήλωσε ότι οι εντάσεις έχουν αίτια βαθύτερα από το εμπόριο και ότι οι επενδυτές πρέπει να προετοιμαστούν για το γεγονός οι σχέσεις ΗΠΑ-Κίνας να συνεχίζουν να επηρεάζουν τις αγορές.

Τέλος, η UBS σχολιάζει ότι εκτός της εμπορικής διαμάχης ΗΠΑ-Κίνας, άλλες πολιτικές εξελίξεις όπου θα πρέπει να λάβουν υπόψη τους οι επενδυτές είναι οι εκλογές στην Ινδία, τη Νότιο Αφρική, την Ελλάδα, τον Καναδά και την Αργεντινή.